Система и способ контроля управления портфелями финансовых инструментов с фиксированной доходностью

Система и способ контроля управления портфелями финансовых инструментов с фиксированной доходностью

Иллюстрации

Показать все

Реферат

Изобретение относится к способам и устройствам обработки цифровых данных и методам цифровых вычислений, предназначенных для контроля и принятия решений о качестве и эффективности управления инвестициями на финансовых рынках. Изобретение может быть использовано в управлении инвестиционным портфелем Паевого инвестиционного фонда (ПИФа), Негосударственного пенсионного фонда (НПФ), страховой компании и т.п., а также специалистами по управлению инвестиционными портфелями, аналитиками, государственными регулирующими органами, инвесторами, предоставляющими средства в доверительное управление.

Известны различные способы формирования портфелей ценных бумаг и управления этими портфелями. Применение этих способов на практике требует не только специальных знаний, но почти всегда является искусством, поэтому важной задачей является оценка качества осуществленного управления - контроль за совершенными управляющим действиями. Как правило, за итоговый результат управления портфелем принимают простую оценку, основанную на величине прибылей или убытков. Однако оценка качества управления портфелем только по величине прибыли не может считаться состоятельной, поскольку не учитывает рискованности портфеля, и не может служить гарантией получения такого же результата в будущем. Оценка эффективности управления портфелем должна быть комплексной и опираться не на абсолютные цифры прибыли, полученной в конкретный отрезок времени, а на сравнительный анализ прибыльности и рискованности портфеля.

Наиболее близкими к заявляемому являются система и способ предоставления инвестиционного консультирования и управления средствами пенсионных фондов (Патент РФ №2213369, G 06 F 17/60, G 06 N 1/00, 1998 г.). Система предоставления рекомендаций по инвестированию включает в себя запоминающее устройство для хранения данных из множества рабочих таблиц, каждая из которых предназначена для заполнения физическим лицом, устройство обработки для обработки данных каждой из соответствующих отдельных рабочих таблиц, предназначенное для вычисления уровня допустимого риска соответствующего физического лица, модель распределения средств между различными видами активов, предназначенную для использования, по меньшей мере, для двух групп инвестиций, в которой каждая группа инвестиций включает в себя переменные доли акций во множестве инвестиций, при этом устройство обработки использует модель распределения средств между различными видами активов для согласования вычисленного уровня допустимого риска физического лица с соответствующей группой инвестиций, и устройство вывода, соединенное с устройством обработки, для генерации сообщения, рекомендующего, по меньшей мере, одну из, по меньшей мере, двух групп инвестиций в качестве целесообразной инвестиции для каждого физического лица, причем в сообщении определен диапазон доходности, по меньшей мере, для одной из двух групп инвестиций в виде функции от времени.

Система предназначена для сбора, контроля и управления данными от участников пенсионного плана и бенефициаров ("участников"), гарантов пенсионного плана и управляющих фондом и для обеспечения профессионального инвестиционного консультирования участников пенсионного плана при одновременном устранении экономических конфликтов интересов, присущих традиционным программам пенсионного плана.

Основной целью рассматриваемых как аналоги системы и способа является обеспечение содействия инвестиционным операциям для участников пенсионного плана путем обеспечения целесообразного распределения средств с их личных счетов между различными видами активов. Таким образом, рассматриваемые как аналог изобретения ориентированы на выдачу рекомендаций участникам рынка, предоставляющих средства в доверительное управление. Хотя к функциям системы отнесена и функция контроля, этот контроль связан с субъективной оценкой информации, получаемой от пенсионных фондов. Контроль эффективности управления, а значит, и контроль правильности выданных рекомендаций в рассматриваемой как аналог системе не осуществляется, что не позволяет оценивать качество предоставляемых консультаций.

Оценка результатов работы управляющих фондом является индивидуальным субъективным исследованием, которое не может быть в последствии применено для исследования аналогичных действий по управлению инвестициями.

Известны различные способы оценки эффективности путем агрегирования уровня прибыльности и уровня рискованности в единую комплексную оценку, например, так называемые коэффициенты Шарпа, Трейнора и др., представляющие отношение избыточной (превышающей безрисковую) доходности, полученной в результате управления, к величине риска управления (У.Ф.Шарп, Г.Дж.Александер, Дж.В.Бейли "Инвестиции", Москва, изд-во ИНФРА-М, 2003 г., 1028 стр., Ф.Фабоцци "Управление инвестициями", Москва, изд-во ИНФРА-М, 2002 г., 932 стр.). Используя эти коэффициенты, можно анализировать сравнительное качество управления, оценивать сравнительную эффективность управления портфелями. Однако они не позволяют оценивать абсолютное качество управления в существующих рыночных условиях. Например, используя указанные коэффициенты можно определить, что 10 из 20 управляющих, действия которых анализируются, осуществляли управление лучше оставшихся 10 других, в тоже время может оказаться, что все 20 управляющих получили результат хуже среднего по рынку, однако выше указанные методы не позволяют выявить данное обстоятельство. Использование известных способов оценки эффективности путем агрегирования уровня прибыльности и уровня рискованности не позволяет объективно оценивать эффективность управления инвестиционным портфелем, так как ни один из способов не дает инвестору информацию о качестве управления в текущих рыночных условиях.

Тем не менее специалисты по управлению портфелями, аналитики, государственные регулирующие органы, инвесторы, предоставляющие средства в доверительное управление, должны иметь возможность проводить не только сравнительный анализ управления разными портфелями, но и получать абсолютные показатели качества управления конкретным портфелем, например показывать достижимую в существующих рыночных условиях доходность при соответствующей рискованности портфеля.

Таким образом, имеется потребность в системе, повышающей точность и надежность информации о показателях качества управления инвестиционным портфелем, и скорости, с которой информация о результатах управления поступает к специалистам по управлению портфелями и аналитикам для уменьшения времени, необходимого для принятия решения.

Задачей изобретения является расширение арсенала технических средств и способов контроля управлением инвестиционным портфелем ПИФа, НПФ, страховой компании и т.п. для принятия решений, направленных, в том числе, на отказ от инвестиций в определенный вид активов или увеличение средств, инвестируемых в активы, или изменение структуры инвестиционного портфеля, или смену управляющего, или выплату премии управляющему.

Задачей, на решение которой также направлено заявляемое изобретение, является упрощение оценки эффективности управления инвестиционным портфелем в случае сложных инвестиционных деклараций.

Еще одной задачей изобретения является сокращение времени проведения оценки и расширение количества видов контролируемых инвестиционных портфелей, в том числе оценку портфелей, управляемых не только пассивными, но и активными методами.

При осуществлении заявляемого изобретения может быть получен технический результат, выражающийся в повышении надежности, быстродействия и производительности системы управления инвестиционным портфелем финансовых инструментов с фиксированной доходностью путем оценки качества управления за определенный временной период.

При осуществлении заявляемого изобретения может быть также получен технический результат, заключающийся в повышении эффективности контроля за управлением инвестиционным портфелем финансовых инструментов с фиксированной доходностью, упрощении и сокращении времени процедуры осуществления контроля, что в целом повышает эффективность процесса инвестирования.

Достигается поставленная задача тем, что, согласно изобретения, система контроля управления портфелями финансовых инструментов с фиксированной доходностью, содержащая устройство ввода данных, предназначенное для ввода данных о начальной стоимости и конечной стоимости инвестиционного портфеля финансовых инструментов, о начальной и конечной датах управления инвестиционным портфелем, данных о целевом уровне риска и безрисковой ставке на рынке; данных о параметрах критериев формирования листингов виртуальных портфелей; данных о возможных ограничениях; устройство приема данных о результатах торгов и характеристик ценных бумаг, а также устройство маршрутизации данных и устройство вывода данных, снабжена: средством хранения исходных данных, предназначенным для хранения данных о типах виртуальных портфелей, параметрах алгоритмов формирования листингов виртуальных портфелей, торгах и характеристиках ценных бумаг, причем средство хранения соединено с устройством приема данных и через устройство маршрутизации с устройством ввода данных; средством расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей, соединенным с устройством хранения исходных данных; средством расчета и хранения результирующих данных о реальном и эталонном портфелях, соединенным со средством расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей и через устройство маршрутизации с устройством ввода данных; средством оценки эффективности управления инвестиционным портфелем и вывода данных, предназначенным для сравнения показателей эталонного и реального портфелей, формирования и вывода данных о результатах управления портфелем финансовых инструментов с фиксированной доходностью, соединенным со средством расчета и хранения результирующих данных, а также через устройство маршрутизации данных с устройством вывода данных.

При этом средство расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей содержит последовательно соединенные блок формирования листингов виртуальных портфелей, предназначенный для формирования и хранения данных о листингах виртуальных портфелей, и блок расчета индексных характеристик виртуальных портфелей, предназначенный для формирования и хранения данных об индексных характеристиках виртуальных портфелей, который дополнительно соединен с устройством хранения исходных данных. Средство расчета и хранения результирующих данных содержит соединенные блок расчета показателей реального портфеля, предназначенный для хранения данных о реальном портфеле и расчета показателей, и блок расчета показателей эталонного портфеля, предназначенный для формирования и хранения данных о показателях эталонного портфеля, а также блок хранения показателей эталонного и реального портфелей, соединенный с блоком расчетов показателей реального портфеля и с блоком расчетов эталонного портфеля, причем блок расчета показателей реального портфеля дополнительно соединен с блоком формирования листингов виртуальных портфелей.

В расширенном варианте системы устройство расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей дополнительно содержит соединенные последовательно: блок формирования весов виртуальных портфелей второго уровня, предназначенный для формирования и хранения данных о весах виртуальных портфелей первого уровня в виртуальных портфелях второго уровня, дополнительно соединенный с блоком формирования листингов виртуальных портфелей и устройством хранения исходных данных, и блок расчета индексных характеристик виртуальных портфелей второго уровня, предназначенный для формирования и хранения данных об индексных характеристиках виртуальных портфелей второго уровня, дополнительно соединенный с устройством хранения исходных данных и с блоком формирования листингов виртуальных портфелей. Кроме того, блок расчета индексных характеристик виртуальных портфелей второго уровня соединен с блоком расчета показателей эталонного портфеля.

Поставленная задача решается также тем, что контроль управления инвестиционными портфелями финансовых инструментов с фиксированной доходностью осуществляют способом, в котором: вводят с помощью устройства ввода данных данные о начальной стоимости и конечной стоимости реального инвестиционного портфеля финансовых инструментов, о начальной и конечной датах управления инвестиционным портфелем, данные о целевом уровне риска инвестиционного портфеля и безрисковой ставке на рынке и сохраняют их в устройстве расчета и хранения результирующих данных. Вводят с помощью устройств приема данных или ввода данных данные о типах виртуальных портфелей, формируют банк данных о типах виртуальных портфелей, сопоставляя каждому из виртуальных портфелей множество финансовых инструментов, используемых для формирования листинга данного виртуального портфеля, сохраняют сформированный банк данных в устройстве хранения исходных данных. Вводят с помощью устройств ввода данных или приема данных данные о пропорциях (весах) виртуальных портфелей в эталонном портфеле и сохраняют их в устройстве расчета и хранения результирующих данных. Вводят с помощью устройства приема данных или ввода данных данные о критериях и параметрах критериев формирования листингов виртуальных портфелей, данные о критериях и параметрах критериев отбора финансовых инструментов, необходимые для реализации алгоритма формирования листингов виртуальных портфелей, сохраняют указанные данные в устройстве хранения исходных данных. Определяют, на основании информации о начальной и конечной датах периода управления портфелем с учетом данных о параметрах критериев формирования листингов, даты торгов, в которые будут формироваться листинги виртуальных портфелей, и сохраняют их в виде списка дат в устройстве расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей. Определяют на основании указанного списка дат, а также данных о начальной и конечной датах управления инвестиционным портфелем временной период анализа для запроса данных о торгах и характеристиках финансовых инструментов и запрашивают из источника данных данные о торгах и характеристиках всех финансовых инструментов, которые во временной период анализа находились в обращении, полученные данные сохраняют в устройстве хранения исходных данных. Формируют данные о листингах каждого типа виртуального портфеля в блоке формирования листингов виртуальных портфелей, при этом осуществляют отбор финансовых инструментов для каждого виртуального портфеля, при котором учитывают данные о параметрах критериев отбора финансовых инструментов, данные о торгах и характеристиках финансовых инструментов. Сохраняют данные о листингах в устройстве расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей. Осуществляют расчет индексных характеристик виртуальных портфелей в блоке расчета индексных характеристик виртуальных портфелей, используя сформированные данные о листингах каждого виртуального портфеля, причем индексные характеристики для каждого типа портфелей сохраняют отдельно в устройстве расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей. Осуществляют расчет показателей эталонного портфеля в блоке расчета показателей эталонного портфеля, при этом учитывают индексные характеристики виртуальных портфелей, веса вхождения виртуальных портфелей в эталонный портфель, информацию о начальной и конечной датах управления реальным инвестиционным портфелем, данные о целевом уровне риска инвестиционного портфеля, данные о безрисковой ставке и сохраняют полученные показатели эталонного портфеля в блоке хранения показателей эталонного и реального портфелей. Осуществляют расчет показателей реального инвестиционного портфеля в блоке расчета показателей реального портфеля, при этом учитывают информацию о начальной и конечной стоимости портфеля, начальной и конечной датах управления портфелем, данные о целевом уровне риска инвестиционного портфеля, данные о безрисковой ставке и сохраняют полученные показатели реального инвестиционного портфеля в блоке хранения показателей эталонного и реального портфелей.

Контролируют управление реальным инвестиционным портфелем финансовых инструментов с фиксированной доходностью путем оценки качества управления анализируемым инвестиционным портфелем за определенный временной период с помощью устройства оценки эффективности управления портфелем, в котором сравнивают показатели эталонного и реального инвестиционного портфелей, формируют и выводят данные о результатах управления анализируемым инвестиционным портфелем финансовых инструментов с фиксированной доходностью с помощью устройства вывода данных.

При этом в устройство хранения исходных данных вводят данные о критериях формирования листингов виртуальных портфелей: срочность, максимальное отклонение доходности, доля капитализации, достаточность капитализации, достаточность выборки, а также данные о параметрах критериев отбора финансовых инструментов и условиях отбора финансовых инструментов, которые заключаются в следующем: коду параметра критерия "срочность" сопоставляют данные о значении минимально допустимого срока до погашения выпуска ценных бумаг, включаемого в листинг; коду параметра критерия "максимальное отклонение доходности" сопоставляют данные о значении коэффициента отклонения доходности выпуска ценных бумаг от среднего значения доходностей финансовых инструментов, входящих в листинг виртуального портфеля; коду параметра критерия "доля капитализации" сопоставляют данные о значении минимально допустимой доли капитализации выпуска ценных бумаг в суммарной капитализации финансовых инструментов, имеющих потенциальную возможность войти в листинг виртуального портфеля; коду параметра критерия "достаточность капитализация" сопоставляют данные о минимально необходимом значении суммы долей капитализаций выпусков ценных бумаг, включаемых в листинг виртуального портфеля; коду параметра критерия "достаточность выборки" сопоставляют данные о значении необходимого числа выпусков ценных бумаг, включаемых в листинг.

При получении информации из источника данных запрашивают и сохраняют в устройстве хранения исходных данных на каждую дату торгов, из временного периода анализа, следующие данные о торгах и характеристиках финансовых инструментов: код выпуска ценной бумаги, дату погашения, объем выпуска, цену, величину накопленного купонного дохода, величину купонных и других выплат, доходность, дюрацию на дату торгов, цену на предшествующую дату.

В процессе формирования данных о листингах виртуальных портфелей в блоке формирования листингов виртуальных портфелей отбирают финансовые инструменты, характеристики которых удовлетворяют критериям: срочность, максимальное отклонение доходности, доля капитализации, достаточность капитализации, достаточность выборки. При этом для отбора финансовых инструментов, удовлетворяющих критерию "рыночность доходности", предварительно осуществляют расчет статистических величин по финансовым инструментам каждого виртуального портфеля: среднего значения доходностей и среднеквадратичного отклонения значений доходностей. А при отборе финансовых инструментов, удовлетворяющих критерию "достаточность капитализации", осуществляют расчет значений долей рыночной капитализация каждого финансового инструмента в общей капитализации финансовых инструментов виртуального портфеля, ранжируют финансовые инструменты по убыванию значения доли рыночной капитализации и отбирают финансовые инструменты, значение доли рыночной капитализации которых превышает параметр критерия "доля капитализации". Отбор финансовых инструментов повторяют до тех пор, пока один из критериев "достаточность капитализации" или "достаточность выборки" будет удовлетворен.

Для дополнительного сравнения вводят, с помощью устройств приема данных или ввода данных, данные о типах виртуальных портфелей второго уровня, соответствующих совокупности нескольких сегментов рынка финансовых инструментов, используя банк данных о типах виртуальных портфелей первого уровня и информацию об ограничениях, предусмотренных, например, инвестиционной декларацией, создают банк данных о типах виртуальных портфелей второго уровня, сопоставляя каждому из них множество виртуальных портфелей первого уровня, данные сохраняют в блоке хранения исходных данных для каждого типа виртуального портфеля второго уровня. Формируют данные о весах вхождения виртуальных портфелей первого уровня в виртуальные портфели второго уровня, используя информацию о результатах торгов и характеристиках финансовых инструментов на каждую дату из списка дат формирования листингов. В блоке расчета индексных характеристик виртуальных портфелей второго уровня осуществляют расчет индексных характеристик виртуальных портфелей второго уровня, используя информацию о результатах торгов и характеристиках финансовых инструментов на каждую дату периода времени анализа для каждого из типов виртуальных портфелей второго уровня. При этом данные расчета сохраняют отдельно для каждого типа виртуальных портфелей второго уровня. Сохраненные данные об индексных характеристиках виртуальных портфелей второго уровня передают в блок расчета показателей эталонных портфелей.

Применяя расширенный вариант системы в блоке расчета показателей эталонного портфеля, осуществляют расчет показателей эталонного портфеля, учитывая индексные характеристики не только виртуальных портфелей, но и виртуальных портфелей второго уровня. Полученные показатели эталонного портфеля сохраняют в блоке хранения показателей эталонного и реального портфелей и передают в устройство оценки эффективности управления портфелем, в котором сравнивают показатели эталонного и реального инвестиционного портфелей.

При этом в процессе формирования данных о весах вхождения виртуальных портфелей первого уровня в виртуальные портфели второго уровня осуществляют расчет значений долей рыночных капитализаций сегментов рынка, соответствующих каждому из виртуальных портфелей первого уровня, в общей капитализации рынка, причем из информации о результатах торгов и характеристиках финансовых инструментов отбирают данные о капитализации только тех финансовых инструментов сегмента рынка, которые удовлетворяют критерию срочности.

На практике может существовать бесчисленное множество способов и стилей управления портфелями, отличающихся между собой, в том числе, допустимыми пропорциями различных типов инструментов, составляющих портфель (зачастую инвестиционные декларации управляющих инвестициями сформулированы в следующем виде: доля вложений в корпоративные облигации не может превышать 50%, доля вложений в финансовые инструменты с кредитным рейтингом ниже ВВ не может превышать 30% и т.д.). Поэтому для адекватной оценки портфелей различного типа требуется значительное множество эталонных портфелей, определить весь спектр характеристик которых заранее невозможно. В тоже время возможно определение фиксированного набора базовых составляющих, достаточного для формирования полного спектра эталонных портфелей. Например, базовыми составляющими могут являться сегменты рынка корпоративных облигаций, облигаций федерального займа, облигации с кредитным рейтингом, превышающим значение ВВ. В результате осуществления заявляемого изобретения решается задача предоставление пользователю возможности определения для целей сравнения базового набора портфелей, называемых виртуальными. Таким образом, заявляемое изобретение обладает свойством универсальности, т.е. применимо ко всем возможным способам и стилям управления портфелями инструментов с фиксированной доходностью.

Получать абсолютные показатели качества управления конкретным портфелем в текущих рыночных условиях можно, сравнивая показатели реально управляемых портфелей с показателями выбранного эталонного портфеля. Основная задача заявляемого изобретения заключается в объективной, не зависящей от мнения эксперта-оператора и универсальной оценке (контроле) эффективности управления реальным портфелем ценных бумаг. Данная задача решается посредством формирования эталонного портфеля, расчета его характеристик и сравнения показателей условной стоимости и рискованности анализируемого и эталонного портфелей.

Построить виртуальные портфели можно по-разному, соответственно, разными окажутся параметры эталонных портфелей и разными окажутся их характеристики. Отличительной особенностью заявляемого способа является формирование виртуальных портфелей на основе объективных рыночных данных, без использования каких-либо экспертных (субъективных) оценок. Принципы, положенные в основу формирования виртуальных портфелей, таковы, что рискованность виртуальных портфелей соответствует рыночному уровню риска, то есть такому уровню риска, который в среднем принимают на себя главные участники рынка - институциональные инвесторы. Таким образом, построенные по заявляемому способу эталоны соответствуют такому уровню риска, который характерен для данного уровня развития финансового рынка и экономики страны.

Использование виртуальных портфелей второго уровня позволяет обойтись ограниченным числом виртуальных портфелей первого уровня, что упрощает оценивание эффективности управления реальным инвестиционным портфелем в случае сложных инвестиционных деклараций, а также позволяет проводить оценку реальных портфелей, управляемых не только пассивными, но и активными методами.

На фиг.1 представлена блок-схема компьютерной системы для предпочтительного варианта осуществления настоящего изобретения; на фиг.2 - блок-схема средств сервера компьютерной системы; на фиг.3 - блок-схема средств сервера компьютерной системы в расширенном варианте исполнения.

На фиг.4 представлен предпочтительный алгоритм формирования листинга виртуального портфеля и расчета индексных характеристик для предпочтительного варианта осуществления способа.

Система контроля управления портфелями финансовых инструментов с фиксированной доходностью в соответствии с настоящим изобретением может быть выполнена на базе большого числа различных компьютерных систем, в частности возможна реализация на единственном персональном компьютере, однако предпочтительным является использование системы в виде компьютерной сети клиент/сервер, изображенной на фиг.1, так как такая реализация позволяет обеспечить возможность раздельного обращения различных пользователей к различным средствам в одно и тоже время. Система содержит сервер 1, соединенный с рабочими местами (клиентскими компьютерами) 2 операторов различными линиями связи 3, например оптоволоконными, телефонными, спутниковой связью или иными. Также сервер 1 соединен с источником данных 4 линиями связи 5.

Рабочим местом 2 оператора может быть персональный компьютер, портативный компьютер, использующие любую операционную систему (например, DOS, Linux, Windows различных версий реализации). Рабочее место 2 содержит устройства ввода данных 6 (например, клавиатура, "мышь"); устройство приема данных 7 (например, дисковод компакт-диска или дисковод гибкого диска); устройство маршрутизации данных 8 (например, процессор); устройства вывода данных 9 (дисплей, принтер). Устройство приема данных соединено с источником данных 10 (дискета, компакт-диск).

Взаимодействие между рабочим местом 2 и сервером 1 осуществляется следующим образом. Каждое из рабочих мест предназначено для ввода исходных данных посредством устройств ввода 6 и приема 7 данных, из которых данные передаются в устройство маршрутизации 8; передачи промежуточных и результирующих данных из устройства маршрутизации на устройства вывода данных 9; осуществления взаимодействия с сервером. Взаимодействие с сервером включает в себя следующие действия: синхронизацию выполняемых на клиентском компьютере и сервере действий над передаваемыми по линиям связи 3 сигналам; передачу сигналов, содержащих информацию об исходных данных; передачу сигналов о командах, введенных пользователем с использованием устройств 6 или генерируемых процессором 8 (в том числе об осуществлении запроса данных от источника данных 4 через линии связи 5); прием сигналов, содержащих промежуточные и результирующие данные, от средств сервера. В процессе работы системы обращение оператора с рабочего места 2 к средствам сервера 1 осуществляется посредством единой графической оболочки.

Сервер 1 содержит четыре средства, каждое из которых содержит один или несколько из следующих элементов: ресурса носителя данных 11 сервера, ресурса оперативной памяти 12 сервера, ресурса процессора 13 сервера. При этом ресурсами могут быть как физически отдельные устройства (например, отдельные процессоры или носители данных), так и ресурсы одного физического устройства (например, средства системы могут последовательно использовать разделенные во времени ресурсы единственного процессора сервера, а также параллельно использовать различные сегменты носителя данных и различные ячейки оперативной памяти сервера).

Как показано на фиг.2, средство 101 хранения исходных данных, состоящее из ресурсов 101.1-3 носителя данных 11, предназначено для хранения данных о типах виртуальных портфелей первого уровня (101.1), параметрах алгоритмов формирования листингов виртуальных портфелей первого уровня (101.2), торгах и параметрах ценных бумаг, находящихся в обращении и имеющих потенциальную возможность включения в листинги виртуальных портфелей (101.3). В расширенном варианте реализации средство 101 может быть дополнено ресурсом 101.4 носителя данных 11, предназначенным для хранения исходных данных о типах и составе виртуальных портфелей второго уровня.

Средство хранения исходных данных 101 соединено со средством 102 расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей, состоящим из:

блока 102.1 формирования листингов виртуальных портфелей первого уровня, состоящего из ресурса 102.1.1 процессора 13, ресурса 102.1.2 оперативной памяти 12, ресурса 102.1.3 носителя данных 11 и предназначенного для формирования и хранения данных о листингах виртуальных портфелей первого уровней;

блока 102.2 расчета индексных характеристик виртуальных портфелей первого уровня, состоящего из ресурса 102.2.1 процессора 13, ресурса 102.2.2 оперативной памяти 12, ресурса 102.2.3 носителя данных 11 и предназначенного для формирования и хранения данных об индексных характеристиках виртуальных портфелей первого уровня.

Средство 102 расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей соединено со средством 103 расчета и хранения результирующих данных реального и эталонного портфелей, состоящим из:

блока 104 расчета показателей реального портфеля, состоящего из ресурса 104.1 процессора 13, ресурса 104.2 оперативной памяти 12, ресурса 104.3 носителя данных 11, предназначенного для хранения данных о реальном портфеле и расчета показателей, характеризующих реальный инвестиционный портфель;

блока 105 расчета показателей эталонного портфеля, состоящего из ресурса 105.1 процессора 13, ресурса 105.2 оперативной памяти 12, ресурса 105.3 носителя данных 11, предназначенного для формирования и хранения данных о показателях эталонного портфеля;

блока 106 хранения показателей эталонного и реального портфелей, состоящего из ресурса 106.1 носителя данных 11, предназначенного для хранения данных о показателях эталонного и реального портфелей.

Средство 107 оценки эффективности управления инвестиционным портфелем, соединенное со средством 103 расчета и хранения результирующих данных реального и эталонного портфелей и состоящее из ресурса 107.1 процессора 13, предназначено для оценки эффективности управления инвестиционным портфелем.

В расширенном варианте средство 102 расчета и хранения индексных характеристик виртуальных портфелей дополнительно содержит:

блок 102.3 формирования весов виртуальных портфелей второго уровня, состоящий из ресурса 102.3.1 процессора 13, ресурса 102.3.2 оперативной памяти 12, ресурса 102.3.3 носителя данных 11, предназначенного для формирования и хранения данных о весах виртуальных портфелей первого уровня в виртуальных портфелях второго уровня;

блок 102.4 расчета индексных характеристик виртуальных портфелей второго уровня, состоящий из ресурса 102.4.1 процессора 13, ресурса 102.4.2 оперативной памяти 12, ресурса 102.4.3 носителя данных 11, предназначенного для формирования и хранения данных об индексных характеристиках виртуальных портфелей второго уровня.

Средство 101 связано с процессором 8 и с источником данных 4. Средство 101 также связано с блоками 102.1, 102.2 за счет организации функциональных связей между ресурсами носителя данных средства 101 и ресурсами процессора блоков 102.1.1, 102.2.1.

Блок 102.1 дополнительно связан с блоком 102.2 за счет организации связи между ресурсом носителя данных 102.1.3 и ресурсом процессора 102.2.1. Также ресурс 102.1.3 связан с процессором 8.

Блок 102.2 дополнительно связан с блоком 105 за счет организации связи между ресурсом носителя данных 102.2.3 и ресурсом процессора 105.1. Также ресурс 102.2.3 связан с процессором 8.

Блок 104 связан с процессором 8 за счет организации связи между процессором 8 и ресурсом носителя данных 104.3. Блок 104 также связан с блоками 102, 105 и 106 за счет организации функциональных связей между ресурсом процессора 104.1 и ресурсом процессора 105.1, между ресурсом процессора 104.1 и ресурсом носителя данных 106.1, а также между ресурсом носителя данных 104.3 и ресурсом процессора 102.1.1.

Блок 105 дополнительно связан с процессором 8 за счет организации связи между процессором 8 и ресурсом носителя данных 105.3. Также блок 105 связан с блоком 106 за счет организации связи между ресурсом процессора 105.1 и ресурсом носителя данных 106.1.

Блок 106 дополнительно связан с блоком 107 за счет организации связи между ресурсом носителя данных 106.1 и ресурсом процессора 107.1.

Средство 107 дополнительно связано с процессором 8 за счет организации связи между ресурсом процессора 107.1 и процессором 8.

В расширенном варианте система дополняется следующими связями:

Средство 101 дополнительно связано с блоками 102.3, 102.4 за счет организации функциональных связей между ресурсами носителя данных средства 101 и ресурсами процессора 102.3.1, 102.4.1.

Блок 102.1 дополнительно связан с блоком 102.3 за счет организации связи между ресурсом носителя данных 102.1.3 и ресурсом процессора 102.3.1, а также с блоком 102.4 за счет организации связи между ресурсом носителя данных 102.1.3 и ресурсом процессора 102.4.1.

Блок 102.3 дополнительно связан с блоком 102.4 за счет организации связи между ресурсом носителя данных 102.3.3 и ресурсом процессора 102.4.1. Также ресурс 102.3.3 связан с процессором 8.

Блок 102.4 дополнительно связан со средством 105 за счет организации связи между ресурсом носителя данных 102.4.3 и ресурсом процессора 105.1. Также ресурс 102.4.3 связан с процессором 8.

Источниками данных 4 могут быть информационные системы, реализованные в виде баз данных (например, MS SQL Server 2000), а также шлюзы торговых систем (СПВБ, ММВБ и п.т.), из которых данные передаются посредством линий связи 5, например оптоволоконных, телефонных, через спутниковую связь или иные.

Источниками данных 10 могут быть информационные системы, реализованные в виде баз данных MS SQL Server 2000, Oracle 8.0, ODBC источники или им подобных, из которых данные передаются посредством линий связи, например оптоволоконных, телефонных, через спутниковую связь или иные.

Действия системы осуществляются следующим образом.

Оператор посредством устройства ввода 6 или устройства приема данных 7 вводит:

данные (коды) о типах виртуальных портфелей первого уровня и списках кодов ценных бумаг, соответствующих каждому типу виртуальных портфелей, которые посредством процессора 8 и линий связи 3 передаются и сохраняются в 101.1; данные о парамет